中美贸易战火于5月再度加剧，加上MLCC在2018年同期正进入营收历史高峰期，因此毫无意外，被动元件大多数个股5月营收呈现年减。

两大龙头指标国巨与华新科，相较去年同期衰退幅度明显扩大，尤其国巨更几近腰斩。

少数年增个股大多靠合并效益支撑，然并购动作积极的奇力新，其5月营收微幅年减0.31%，终止连14个月年增表现。

据报道，国巨5月合并营收32.60亿元，月增0.28%、但年减达48.67%。在连续4个月年减之下，国巨累计1-5月合并营收年减幅度已逼近2成。

国巨5月营收虽接近腰斩，但仍为同期次高，而年减幅度大。

国巨表示，主要是因中美贸易争端逐日升高，除了大中华区的终端需求仍显疲弱，欧美及其它亚洲客户也开始受到影响。

展望后势，国巨指出，因中美贸易争端愈演愈烈，且耗时长，整体终端需求低，故公司对业绩及营运仍维持保守基调不变，并且更加严阵以待。

在华新科与信昌电5月营收部分，除同步连续第2个月年减并见衰退幅度扩大，且华新科出现月减5%的表现，累计前5月营收年增幅度亦大幅缩水至0.57%。

对于5月营收惨淡，华新科也表示，因中美贸易战加剧，终端需求减缓所致。

信昌电5月营收虽年减23.53%，但仍守住微幅月增并为同期次高水平，累计前5月营收年增幅度仍有1成以上。

禾伸堂5月合并营收13.31亿元、创半年来新高，月增10.73%、年减10.12%。

禾伸堂表示，全球贸易不确定性持续影响整体市场需求状况，禾伸堂将谨慎应对并持续调整产品组合，为客户提供高价值的产品与服务。

积极并购的奇力新，5月合并营收为13.68亿元，月增4%、年减0.31%，并为连续14个月的营收年增扩张正式告终。

展望未来，奇力新集团表示，虽市场仍有不确定因素，但因提早进行厂区布局，透过越南、马来西亚及波兰厂分散风险，3家电感公司透过车用、人工智能及5G领域布局持续推升营收。

电阻市场虽下滑，惟大中华区直营及经销商库存开始去化，订单已逐渐复苏、产能利用率提升。

飞磁则因近期新能源车及DCDC 48V的新案及接单持续增加，将有助第4季业绩增长。奇力新集团预计今年仍将会有不错之成长动能。

终端需求疲弱使得多数被动元件个股5月营收均较去年同期衰退，包括电容厂钰邦、金山电，电阻为主的光颉、电感的钧宝、今展科，日系销售商蜜望实以及包材跟设备的雷科等等，尤其雷科年减69%、月减也超过3成，不仅为同期新低，更创下超过10年的单月营收低点。

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